Index

 

A

acquisitions 1

actifs pivots 1

adaptation culturelle 1

analyse de cycle de vie 1

Analyse de l’environnement 1, 2

analyse de la concurrence 1, 2

Analyse de la performance 1

analyse des réseaux 1

Analyse du secteur d’activité 1

analyse financière 1

Analyse organisationnelle 1, 2

analyse stratégique 1

analyse SWOT 1

approche $i$$Resource-based view$/i$$ 1, 2, 3

arbre des compétences 1, 2, 3

attractivité du secteur 1, 2, 3

avantage concurrentiel 1, 2, 3

B

barrières à l’entrée 1

biodiversité 1

business angels 1

business model 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

business model Canvas 1, 2, 3

 

C

canaux 1

capacité d’autofinancement 1

capacité d’innovation 1

capacité stratégique 1, 2, 3, 4, 5

capacités 1, 2

capacités stratégique 1

carte des groupes 1

certification 1

chaîne de valeur 1, 2, 3, 4, 5, 6

changement situationnel 1

circuit spécialisé 1

commerce équitable 1, 2

compétences 1, 2, 3, 4

compétences clés 1

compétences distinctives 1

compétences stratégiques 1

compétitivité 1

concentration 1

concurrence 1, 2, 3

Coopération 1

coûts de transaction 1

création 1, 2, 3

croissance 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

croissance à l’international 1, 2, 3

croissance externe 1, 2, 3, 4

croissance interne 1

culture 1, 2, 3

culture de l’entrepreneuriat 1

culture de l’entreprise 1, 2, 3, 4

Culture et stratégie 1

 

D

décentralisation 1

démocratie participative 1

dépendance du sentier 1, 2

développement 1

développement à l’international 1, 2

développement d’une PME 1

développement de l’activité 1

développement durable 1, 2, 3

développement stratégique 1

diagnostic 1

direction bicéphale 1

diversification 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

diversification à l’international 1

diversification liée 1

diversification non reliée 1

Diversification reliée par les marchés 1

Diversification reliée par les produits 1

domaine d’activité stratégique (DAS) 1

Dynamiques d’organisation bottom-up 1

Dynamiques d’organisation top-down 1

 

E

e-business 1, 2

économie sociale et solidaire 1

économies d’échelle 1

effet d’expérience 1

effet de taille 1

effets de levier 1, 2

entrepreneur 1

entreprise artisanale 1

entreprise familiale artisanale 1

Entreprise sociale et solidaire (ESS) 1, 2

environnement concurrentiel 1

Ethique et RSE 1

exportation 1

externalisation 1, 2, 3, 4, 5

 

F

facteurs clés de succès (FCS) 1, 2

faiblesses 1

forces 1

forces concurrentielles 1, 2

 

G

gouvernance 1

gouvernance hybride 1, 2, 3

Gouvernement d’entreprise 1

grande distribution 1

groupe 1, 2, 3, 4, 5, 6

groupes stratégiques 1, 2, 3, 4

 

I

impact environnemental 1

incubateur 1

industrie 1, 2, 3

innovation 1, 2, 3

innovation intra-organisationnelle 1, 2, 3, 4

innovation participative 1, 2, 3

innovation sociale 1

innovation technologique 1

intelligence collective 1

intensité concurrentielle 1, 2

intention stratégique 1, 2, 3, 4

internationalisation 1, 2, 3, 4

intra-entrepreneur 1, 2

 

J

Jeune entreprise innovante 1, 2

 

L

label 1

leader 1, 2

leader mondial 1

levée de fonds 1

leviers de la performance 1

leviers financiers 1

ligne hiérarchique 1

localisation 1

 

M

macro-environnement 1

management participatif 1, 2, 3, 4

marché B2B 1, 2

marché B2C 1

marché mondial 1

marges arrière 1

market place 1, 2, 3

marques de distributeurs 1

matrice d’Ansoff 1, 2

mécanismes de contrôle 1

menaces 1, 2, 3, 4, 5

mission 1, 2

modalités de croissance 1

mode d’organisation de l’innovation 1

modèle de développement 1

modèle en réseau 1

modèle organisationnel 1

modèle(s) économique(s) 1, 2, 3, 4, 5

modèle VRIN 1

modèles de croissance 1

mondialisation 1

mythes 1

 

N

nouveaux entrants 1

O

opportunités 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7

organisation en réseau 1

 

P

paradigme 1

partenaires clés 1, 2

partenariat 1, 2, 3

participation 1

parties prenantes 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

performance 1, 2, 3, 4, 5

performance commerciale 1, 2

PESTEL 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12

plateforme(s) collaborative(s) 1, 2

Pôle-Territoire 1

portefeuille de marque(s) 1, 2

Porter (modèle de) 1, 2, 3, 4

positionnement de l’entreprise 1, 2, 3, 4

positionnement de niche 1

positionnement stratégique 1

produits de substitution 1

profil de dirigeant 1

Proposition de valeur 1

proximité des clients 1

 

R

ration de marge bénéficiaire 1

Relations clients 1

rentabilité 1

rentabilité économique 1

rentabilité nette 1

rentabilité pour l’actionnaire 1

réseau 1, 2, 3, 4, 5

réseau fonctionnel 1, 2

réseau opérationnel 1, 2

responsabilité 1

ressources 1, 2, 3, 4, 5, 6

ressources stratégiques 1, 2

résultat d’exploitation 1

réticulaire 1

risques 1

risques stratégiques 1

rites 1

Rotation des actifs 1

RSE 1

 

S

savoir-faire 1

SCOP 1

secteur à maturité 1, 2

secteur d’activité 1

Segments de clients 1

Sources de revenus 1

sourcing 1, 2

spécialisation 1, 2, 3, 4

spécificité des actifs 1

start-up 1, 2

Stratégie 1

stratégie « océan bleu » 1, 2

stratégie d’innovation 1

stratégie d’intégration 1

stratégie de croissance externe 1

stratégie de diversification 1

stratégie de singularité 1

Stratégie globale simple 1

Stratégie globale transnationale 1

stratégie multinationale 1

Stratégie multinationale (multidomestique) 1

stratégie(s) d’internationalisation 1, 2

stratégie(s) de croissance 1, 2, 3, 4

stratégies de développement 1, 2

Structure d’organisation de l’innovation 1

Structure de coûts 1

structure financière 1

structure hiérarchique 1

structure organisationnelle 1

structures de pouvoir 1

supervision directe 1

surcapacité 1

symboles 1

Synergies 1

synergies de coûts 1

synergies de croissance 1

systèmes de contrôle 1

 

T

taille critique 1

taux de rotation de l’actif 1

tendances structurelles 1

territoire 1, 2, 3

théorie des coûts de transaction 1

trajectoire stratégique 1

très petites entreprises 1

 

V

valeur des marques 1

valeurs 1, 2, 3

vision 1, 2

 

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1. Les LISA (magasins de Libre Service Agricole) ont été créés dans les années 1970 par des coopérateurs agricoles afin

de répondre aux besoins des agriculteurs. Ces magasins se sont ensuite fédérés autour d’enseignes. Il existe différentes marques d’enseigne comme Gamm Vert, Comptoir du Village autour du distributeur InVivo, Point Vert, Magasin Vert autour de la centrale d’achat Coopagri Bretagne, Natur’em autour du groupement Garem. La plupart de ces enseignes sont implantées en zones rurales.

2. Rachetée ensuite par Kwintet.

3. Rachetée ensuite par Kwintet.

4. Les ZRR (Zones de revitalisation rurale) sont des territoires ruraux de développement prioritaire. Ce sont des zones qui

connaissent des difficultés de développement. Une entreprise qui se crée en ZZR peut bénéficier d’un certain nombre d’exonérations fiscales (exonération d’impôt sur les bénéfices les 4 premières années, exonération de la taxe foncière, exonération de charges sociales et patronales, etc.).

5. Source : Xerfi 2005.

6. General Agreement on Tariffs and Trade (Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce).

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1. Marchesnay M. (1991), « De l’hypofirme à l’hypogroupe. Naissance, connaissance, reconnaissance », Les Cahiers du

LERASS o , Recherches en Sciences de la Société, n 23, mai.

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1. Nous remercions l’Institut supérieur des Métiers pour sa collaboration à ce travail.

2. Centre de formation des apprentis : www.education.gouv.fr/cid216/le-centre-de-formation-d-apprentis-c.f.a.html

3. Présentes sur tout le territoire, au nombre de 104 dans les départements et de 21 dans les régions, les chambres de

métiers et de l’artisanat sont placées sous la tutelle déconcentrée des préfets. La DCASPL assure une mission d’organisation et de suivi de la tutelle administrative et financière, notamment par l’élaboration de la réglementation, le conseil et l’information au quotidien des chambres et des préfets, et la consolidation nationale des comptes. Source :

www.pme.gouv.fr/consulaire/chambresconsulaires.php

4. Confédération de l’artisanat et des petites entreprises du bâtiment :

www.capeb.fr/INTERNETCAPEBWeb/National/Publication/accueil/accueil.jsp

5. Bac+2 en gestion des entreprises et des administrations.

6. Estimation du montant affecté au travail des ferronniers.

7. Brevet de collaborateur de chef d’entreprise artisanale. Pour en savoir plus :

www.pme.gouv.fr/essentiel/formation/BCCEA.htm

8. Label d’État délivré tous les cinq ans par le ministère de l’Économie, des Finances et de l’Industrie.

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1. Dans le commerce équitable, l’agriculture de contrat consiste à certifier des entreprises exportatrices qui se fournissent

non pas auprès de coopératives, mais auprès de producteurs individuels, avec lesquels elles ont signé des contrats.

2. Rémunération payée par les fournisseurs aux distributeurs après la vente, et qui modifie donc les marges en rayon.

3. Il s’agit de l’une des catégories d’un palmarès annuel établi par le cabinet Ernst & Young.

4. Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie.

5. Dans le commerce équitable, l’agriculture de contrat consiste à certifier des entreprises exportatrices qui se fournissent

non pas auprès de coopératives, mais auprès de producteurs individuels, avec lesquels elles ont signé des contrats.

6. Source : baromètre Agence BIO.

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1. Le Nouvel Économiste, 22-29 mai 1987.

2. Propos recueillis auprès du responsable du service Formation et Innovation sociale.

3. H. Armbruster, A. Bikfalvib, S. Kinkela, G. Laya, « Organizational innovation : The challenge of measuring non-

technical innovation in large-scale surveys », Technovation, 2008.

4. C. de La Marnierre, « L’innovation participative une démarche centenaire et en pleine forme ! », Banque&Stratégie,

2008.

5. R. E. Freeman, « Strategic Management : A stakeholder approach », Pitma, 1984.

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1. Source : Xerfi Global.

2. Source : Xerfi Global.

3. Source : Euromonitor.

4. Source : Diageo.

5. Source : cabinet Plato Logic.

6. www.lemonde.fr/economie/article/2014/01/20/la-fievre-des-acquisitions-reprend-sur-le-marche-de-la-

biere_4350885_3234.html#2EPwuyIU0Bt6ZwvH.99

7. Source : Euromonitor.

8. www.synhorcat.com/IMG/pdf/Presentation_Assemblee_Generale_-_15_juin_2012.pdf?

PHPSESSID=fa23fc9df85d3bf53162360702ad481d

9. http://lexpansion.lexpress.fr/entreprises/comment-ab-inbev-est-devenu-le-roi-de-la-

biere_1354643.html#ST0IMGqH1WVfFGiY.99

10. Consommation par tête.

11. Source : Canadean Wisdom Database 2010.

12. “As the legal drinking age population is expected to grow faster in China than in the USA over 2013-2018 in absolute

terms, brewers will be capturing prospective demand that has been dormant for years”, Amin Alkhatib, drinks analyst at Euromonitor.

13. www.cnbc.com/id/101874393#.

14. www.usinenouvelle.com/article/tsingtao-la-biere-qui-fait-le-tour-du-monde.N63329

15. www.lefigaro.fr/societes/2012/06/25/20005-20120625ARTFIG00784-biere-les-pays-emergents-au-c339ur-des-

convoitises.php

16. Source : Xerfi Global companies.

17. www.lemonde.fr/economie/article/2014/01/20/la-fievre-des-acquisitions-reprend-sur-le-marche-de-la-

biere_4350885_3234.html#2XjAHxiXI5MwqMRS.99

18. www.france24.com/fr/20080614-marche-mondial-biere-fusion-alccol-inbev-sabmiller

19. www.forbes.com/sites/greatspeculations/2014/09/18/anheuser-busch-inbev-what-the-sabmiller-acquisition-could-

mean

20. www.lesechos.fr/13/07/2012/LesEchos/21226-135-ECH_ab-inbev---six-siecles-de-succes-pour-un-belge-dirige-par-

des-patrons-bresiliens.htm#Ev8kGbgDgYfiWzdJ.99

21. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, l’EBITDA désigne communément les revenus d’une

entreprise avant soustraction des intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations. C’est un indicateur des résultats économiques d’une entreprise. Les chiffres du tableau sont standardisés, c’est-à-dire hors éléments exceptionnels non représentatifs de l’activité régulière ou normale du groupe. Il s’agit donc du bénéfice d’exploitation avant amortissements et dépréciations, corrigé des éléments non récurrents.

22. Les évolutions sont calculées par rapport à l’année précédente.

23. La croissance des volumes et de l’EBITDA est issue de la comparaison entre 2012 et 2013.

24. L’EBITDA global a progressé de 8,1 %, tandis que la marge EBITDA a atteint 39,8 %.

25. Suite à l’opération avec le brasseur mexicain Modelo, il y a eu des synergies de coûts grâce à la mise en œuvre de

meilleures pratiques de production, d’initiatives d’approvisionnement et de réductions des frais généraux.

26. www.forbes.com/sites/greatspeculations/2014/09/18/anheuser-busch-inbev-what-the-sabmiller-acquisition-could-

mean/

27. Le ROE (Return On Equity) est le Résultat Net/Capitaux Propres. Il correspond à la rentabilité de l’argent apporté par

les actionnaires à la société : il quantifie le montant des bénéfices réalisés en pourcentage de l’investissement en capital, et par conséquent, l’aptitude de la société à rémunérer les actionnaires. Ce ratio se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres. Plus le ROE est élevé, plus les capitaux utilisés par l’entreprise sont rentables.

28. Le ROA (Return On Asset) est le Résultat Net/Total Actifs. Il mesure en pourcentage le rapport entre le résultat net et

le total des actifs. Il représente la capacité de l’entreprise à dégager un résultat en utilisant l’ensemble de ses moyens.

29. www.france24.com/fr/20080614-marche-mondial-biere-fusion-alccol-inbev-sabmiller

30. Les termes de « levier financier » expriment le fait que l’importance de la dette par rapport aux capitaux propres au

bilan d’une entreprise joue comme un levier sur la rentabilité de ceux-ci. L’effet de levier de l’endettement est la différence entre la rentabilité des capitaux propres et la rentabilité économique. Il résulte de la différence entre la rentabilité économique et le coût de la dette et dépend aussi de la proportion de la dette par rapport aux capitaux propres. L’effet de levier peut jouer dans les deux sens : s’il peut accroître la rentabilité des capitaux propres par rapport à la rentabilité économique, il peut aussi la minorer quand la rentabilité économique devient inférieure au coût de l’endettement (source :

www.vernimmen.net/Vernimmen/Resumes/Partie_1_Le_diagnostic_financier/Chapitre_14_L_analyse_de_la_rentabilite_co

mptable.html)

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1. www.lesechos.fr, « Le groupe de BTP Hervé Thermique reprend Billon et Actem », 23 avril 2014.

2. « L’intra-entrepreneur », Interview de Michel Hervé, Les matins de l’innovation ISIS, 2 mai 2012,

www.youtube.com/watch?v=vvIqqE5lrjU

3. Op. cit.

4. Op. cit.

5. www.lepetiteconomiste.com, « Entretien avec Michel Hervé, entrepreneur, pionnier de la démocratie participative et du

numérique, 24 juillet 2009.

6. www.zdnet.fr , « Une forme de démocratie participative dans l’entreprise ne serait donc pas une utopie », 29 mars

2007.

7. www.lepetiteconomiste.com, « Entretien avec Michel Hervé, entrepreneur, pionnier de la démocratie participative et du

numérique, 24 juillet 2009.

8. « L’intra-entrepreneur », Interview de Michel Hervé, Les matins de l’innovation ISIS, 2 mai 2012,

www.youtube.com/watch?v=vvIqqE5lrjU

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1. SERP : Search Engine Results Page. Les SERP désignent la page de résultats d’un moteur de recherche.

2. Google AdWords est une offre publicitaire commercialisée par Google permettant aux annonceurs la diffusion

d’annonces liées aux mots clés utilisés dans les requêtes des internautes. Ces annonces sont principalement facturées au clic selon un système d’enchères dynamiques. On qualifie plus simplement cette prestation d’« achats de mots clés ».

3. Les résultats financiers sont présentés en annexe 1.

4. La société RGM détient 7 % du capital de la société i-Biseness.

5. Soparnot R., Stratégie des organisations, Hachette supérieur, 2010.

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1. Dossier « Le secteur des cliniques privées », Les Échos Études, www.lesechos-etudes.fr.

2. « Nous consacrons 20 % de nos dépenses aux consommables et produits divers, 30 % aux frais de personnel directs,

35 % aux charges diverses que sont la restauration, l’amortissement du matériel et des locaux. Nos frais de structure sont de l’ordre de 10 %, ce qui nous laisse en moyenne une marge de 5 % », selon Philippe Durand, directeur général délégué de

Capio, le 6 opérateur en France (source : Franck Bouaziz, « Examen clinique », ewww.lenouveleconomiste.fr, 19 avril 2012).

3. Il s’agit de la notion de « dépense totale de santé » qui représente l’effort consacré par l’ensemble des financeurs du

système au titre de la santé (Sécurité sociale, organismes de protection complémentaire, ménages, etc.).

4. Source : DREES, Comptes nationaux de la santé 2013.

5. On note que 35,8 % des séjours en cliniques MCO concernent des seniors alors qu’ils ne représentent que 16,7 % de la

population. Les projections en termes de démographie montrent que les plus de 65 ans devraient être plus de 25 % de la population française en 2040.

6. Les plus de 60 ans représentent en effet aujourd’hui 20 % des Français et 45 % du total des dépenses de santé.

Cependant, si les personnes de 85 à 89 ans dépensent six fois plus que les 25-29 ans, elles sont cinq fois moins nombreuses. C’est pourquoi, même en faisant débuter la catégorie des personnes âgées dès l’âge de la retraite (ce qui est une limite extrêmement basse), le poids de leurs dépenses dans la dépense totale de santé reste inférieur à la moitié. L’impact mécanique de l’évolution de la pyramide des âges à l’horizon des 40 ans qui viennent ne comptera très schématiquement que pour un dixième de la croissance des dépenses chaque année (Source : Florence Karel, « Hausse des dépenses de santé :

relativiser « l’impact » du vieillissement de la population », www.news-assurances.com, 22 novembre 2009).

7. « Nouvelle baisse des tarifs des cliniques en 2014 », www.lemonde.fr, 28 février 2014.

8. Rapport de l’IGAS « Propositions pour la maîtrise de l’ONDAM 2013-2017 » www.sante.gouv.fr, juin 2012.

9. Rapport annuel de Capio, 2013.

10. http://documentation.fhp.fr/documents/18069R.pdf

11. http://www.finances-hospitalieres.fr/observatoire-economique-financier-cliniques-hopitaux-prives-

mco_67994B7CB06DAE.html

12. http://www.lesechos.fr/22/11/2012/LesEchos/21318-118-ECH_la-carte-des-cliniques-sur-le-territoire-en-pleine-

restructuration.htm#cIblJrcwvFuy7J5z.99

13. http://www.drees.sante.gouv.fr/la-situation-economique-et-financiere-des-cliniques-privees,11284.html

14. http://www.lefigaro.fr/societes/2014/04/28/20005-20140428ARTFIG00030-naissance-d-un-nouveau-champion-des-

cliniques.php

15. Rapport IGAS « Évaluation de la place et du rôle des cliniques privées dans l’offre de soins », 2013.

16. Fédération de l’hospitalisation privée, « Chiffres clés », Rapport sectoriel des cliniques et hôpitaux privés, 2013.

17. L’hospitalisation à domicile (HAD) est alternative à l’hospitalisation en établissement. Elle permet d’assurer à votre

domicile des soins médicaux et paramédicaux importants, pour une période limitée mais renouvelable en fonction de

l’évolution de votre état de santé (Source : http://vosdroits.service-public.fr). Elle assure des soins non réalisables en ville car trop complexes, trop intenses ou trop techniques, pour des personnes qui ont besoin de continuité des soins et d’une équipe de coordination pluridisciplinaire (infirmiers, rééducateurs, assistante sociale, psychologue, diététicienne…) et médicalisée (il y a toujours un médecin coordonnateur en HAD). Sans l’HAD, les personnes qu’elle accueille seraient maintenues en établissement hospitalier ; elle permet donc de raccourcir une hospitalisation en établissement, voire parfois de l’éviter complètement. L’HAD ne doit pas être intégralement assimilée à un séjour à l’hôpital, puisqu’elle n’héberge pas la personne et n’assure ni la présence permanente ni les moyens techniques et humains qu’on y trouve. Elle intègre en revanche des préoccupations différentes : l’évaluation et l’adaptation du domicile aux besoins de soins, la prise en compte de l’environnement et de l’entourage dans les soins, la coordination avec les professionnels sanitaires et sociaux de la ville (médecins traitants, professionnels de santé libéraux, officines pharmaceutiques, services à domicile, services sociaux), ce

qui en fait un dispositif unique en son genre (Source : www.sante.gouv.fr).

18. L’activité MCO correspond au nombre de séjours. Pour les SSR, la psychiatrie et la HAD, on utilise les journées.

19. Productivité = Activité / Capacité.

20. En 2007, les quatre premiers groupes sont Générale de Santé, Vitalia, Capio et Medi-partenaires.

21. Jean-Bernard Litzler, « Naissance d’un nouveau champion des cliniques », www.lefigaro.fr, 28 avril 2014.

22. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, l’EBITDA désigne communément les revenus d’une

entreprise avant soustraction des intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations. Indicateur des résultats économiques d’une entreprise. Les chiffres du tableau sont standardisés c’est-à-dire hors éléments exceptionnels lesquels ne sont pas représentatifs de l’activité régulière ou normale du groupe. Il s’agit donc du bénéfice d’exploitation avant amortissements et dépréciations, corrigé des éléments non-récurrents.

23. Issue du rachat de Medispy en 2013.

24. 20 % hospitalisation MCO (source : http://santecite.fr/).

25. Le groupe a procédé au rachat de Medi-partenaire, le numéro 3 du secteur en 2013 qui réalisée un CA de 550 M€. Il

est en discussion pour racheter Vitalia.

26. En 2013, le résultat est redevenu positif après deux années de perte (Source : rapport annuel 2013).

27. « La carte des cliniques sur le territoire en pleine restructuration », www.lesechos.fr, 22 novembre 2012.

28. Franck Bouaziz, « Examen clinique », www.lenouveleconomiste.fr, 19 avril 2012.

29. Rapport annuel de Capio, 2013.

30. Une opération dite de LBO (leveraged buy-out) est une acquisition par emprunt, un rachat d’entreprise par

endettement ou encore une prise de contrôle par emprunt. Le montage est le suivant : une société holding finance tout ou partie du rachat d’une entreprise en ayant recours à l’endettement bancaire ou obligataire remboursable par la société achetée, ce qui permet d’augmenter la rentabilité des capitaux propres. La dette d’acquisition, bancaire ou non, est remboursée par une ponction plus importante sur les flux de trésorerie de la société achetée (source : lexique financier,

www.lesechos.fr).

31. Rapport annuel, 2014.

32. Source : Rapport d’activité Générale de Santé, 2013.

33. Les Anglo-Saxons parlent de business model, tandis que les Français lui préfèrent des expressions comme « modèle

d’affaires », « modèle d’activité », « modèle de revenus », ou « modèle économique ». Les auteurs de Strategor considèrent que c’est une proposition de valeur pour les clients, pertinente et distincte de celle des concurrents. C’est également une architecture de valeur de l’offre, entre ce qui est intégré à la structure de l’entreprise et ce qui est externalisé, et une « équation économique de valeur », prouvant la viabilité de l’entreprise et sa capacité à générer du profit.

34. « La carte des cliniques sur le territoire en pleine restructuration », www.lesechos.fr, 22 novembre 2012.

35. C. A. Bartlett and S. Ghoshal (1991), « Managing Across Borders: The Transnational Solution », Harvard Business

Review.

36. Dans cette structure, la firme multinationale intensifie son adaptation à la demande locale et se différencie. Afin de

réagir plus rapidement aux demandes des marchés nationaux, il s’agit de décentraliser les avoirs et les capacités organisationnelles. Nous avons donc une répartition des ressources et une délégation des responsabilités très étendues. En effet, les filiales ont alors une certaine indépendance. Le but étant de développer des positions clés sur chacun des marchés grâce à une grande sensibilité et à une réactivité importante aux différences locales et aux exigences des politiques nationales.

37. F. Brulhart, Les 7 points clés du diagnostic stratégique, Eyrolles, 2009.

38. Le ROE (Return On Equity) est le résultat net/capitaux propres. Il correspond à la rentabilité de l’argent apporté par

les actionnaires à la société : il quantifie le montant des bénéfices réalisés en pourcentage de l’investissement en capital, et par conséquent l’aptitude de la société à rémunérer les actionnaires. Ce ratio se calcule en divisant le résultat net par les capitaux propres. Plus le ROE est élevé, plus les capitaux utilisés par l’entreprise sont rentables.

39. Le terme de levier financier exprime le fait que l’importance de la dette par rapport aux capitaux propres au bilan

d’une entreprise joue comme un levier sur la rentabilité de ceux-ci. L’effet de levier de l’endettement est la différence entre la rentabilité des capitaux propres et la rentabilité économique. Il résulte de la différence entre la rentabilité économique et le coût de la dette et dépend aussi de la proportion de dette par rapport aux capitaux propres. L’effet de levier peut jouer dans les deux sens : s’il peut accroître la rentabilité des capitaux propres par rapport à la rentabilité économique, il peut aussi la minorer quand la rentabilité économique devient inférieure au coût de l’endettement (source : lexique financier,

www.vernimmen.net).

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1. BSCI : Business Social Compliance Initiative.

2. www.toute-la-franchise.com

3. Ansoff, I. “Strategies for Diversification”, Harvard Business Review, Vol. 35, 1957.

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