Finanças

aparentemente, estão condizentes com o objetivo estipulado (o que pode/deve ser ratificado na análise de mercado do plano de negócios).

b. A Matriz FFOA apresenta pontos de alerta aos empreendedores,

principalmente no tocante às ameaças. Não parece haver uma barreira de entrada aos novos e atuais concorrentes no oferecimento de soluções similares às propostas dos empreendedores. Por isso, em sua estratégia, eles definem a necessidade de foco nas ações de publicidade online, com o intuito de rapidamente angariar clientes e se destacar no mercado. Apesar de a limitação de recursos financeiros ser colocada como uma fraqueza do negócio, parece que a estratégia de foco na publicidade é coerente e, se bem executada, pode trazer os resultados almejados e cumprir as metas e o objetivo principal do negócio.

c. Chama a atenção que a estratégia de negócio não se limite a questões de

publicidade (que se insere na estratégia de marketing e vendas), mas vá além, envolvendo questões operacionais (foco no custo operacional enxuto) e desenvolvimento de pessoas. Isso permite dizer que os empreendedores estão apresentando, com propriedade, uma visão macro do negócio. O desafio será transformar tais estratégias em realidade, quando da gestão do negócio.

d. Novamente, do ponto de vista de estrutura, esta seção está bem

apresentada e condizente com os preceitos teóricos de Estratégia de crescimento.

 

Finanças

 

O planejamento financeiro é o calcanhar de Aquiles de muitos empreendedores. Descrever de maneira sucinta as informações financeiras em um plano de negócios passa a ser, então, um desafio considerável para a maioria. No entanto, há maneiras simples e eficazes de se desenvolver o planejamento financeiro e apresentá-lo no plano e que podem ser adotadas por quaisquer empreendedores e para todo tipo de empresa, independentemente do setor ou estágio de desenvolvimento do negócio.

Basicamente, o empreendedor deve mostrar em números tudo o que foi dito até então, nas seções anteriores do plano, ou seja, quais serão os investimentos, custos, despesas e resultados da empresa desde o momento zero (início do negócio, no caso de empresas em criação) ou ainda desde o momento pré-operacional (aquele antes de começar o negócio e que já incorre em despesas e custos por parte do empreendedor).

O horizonte de tempo do planejamento financeiro depende do negócio e de quando os resultados começarão a ser positivos, ou seja, em que momento a empresa deixa de gastar mais que arrecada, o chamado ponto de equilíbrio. Geralmente, a grande maioria dos negócios passa por esse ponto de equilíbrio após dois anos, e o retorno do investimento ocorre entre três e cinco anos, mas há casos de empresas que podem levar muito mais tempo para equilibrar as contas, e outras que o fazem bem antes. Por isso, sugere-se que o horizonte de tempo de planejamento financeiro no plano de negócios seja, em média, de cinco anos. Exemplos do primeiro caso são empresas que atuam em setores de grandes construções e infraestrutura de projetos que levam anos para se pagar. Exemplos do segundo caso podem ser empresas startup de tecnologia que, em menos de um ano, já se mostram lucrativas.

Além dessas informações, cabe ao empreendedor apresentar um demonstrativo de resultado para o negócio, bem como um fluxo de caixa. Planos de negócios apresentados a fundos de investimento e a bancos com o intuito de angariar empréstimos, por exemplo, geralmente devem apresentar ainda dados contábeis da empresa, como o balanço patrimonial. Para a maioria das empresas em fase de criação, o planejamento financeiro do plano de negócios pode ser feito de maneira simples, sem necessidade de apresentação do balanço patrimonial, pois o plano deve servir mais para analisar a viabilidade do negócio, não apenas para adequar os números aos preceitos teóricos e contábeis.

Por isso, o empreendedor pode optar por uma abordagem mais prática e fácil que uma mais estruturada e complicada, ainda mais quando não domina os termos e conceitos que envolvem as finanças de um negócio.

A partir de planilhas financeiras (veja como usá-las e adaptá-las a seu plano ao baixar as planilhas em Excel dos exemplos aqui apresentados no

site www.josedornelas.com.br), podem-se ainda fazer inúmeras simulações, que ajudarão o empreendedor não só a compreender melhor os pontos limítrofes do negócio, como a ajustar suas estratégias, investimentos, custos e projeção de receita.

Assim, quando o empreendedor concluir o planejamento financeiro por meio de planilhas, obterá, entre outras informações, os resultados anualizados para o negócio e, a partir deles, poderá criar um gráfico de exposição do caixa da empresa. Esse gráfico é a essência do planejamento financeiro no plano de negócios e apresenta dados importantes para a tomada de decisão do empreendedor, como o investimento inicial, a máxima necessidade de investimento, o ponto de equilíbrio, o prazo de retorno do investimento, entre outros. Na planilha financeira do plano de negócios, esse gráfico é obtido automaticamente, ao se projetar o fluxo de caixa acumulado mês a mês para os anos vindouros do negócio.

Finalmente, além desses dados, cabe ao empreendedor apresentar informações financeiras-chave ou indicadores financeiros comumente utilizados para avaliar a viabilidade financeira de um negócio, como: taxa interna de retorno (porcentagem de retorno que o negócio está proporcionando em determinado período, por exemplo, anualmente), valor presente líquido (qual o valor presente do negócio, considerando todos os fluxos de caixa futuros gerados, dentro das premissas de crescimento da empresa), o valuation ou a valoração da empresa (o valor da empresa, caso o empreendedor queira vendê-la, negociar com investidores e/ou demais interessados em fusões/aquisições).

Em síntese, a seção de Finanças de um plano de negócios envolve o

seguinte conjunto de informações:37

 

Investimentos (usos e fontes): De que valor de recursos financeiros sua empresa precisa para iniciar a operação? Além do momento inicial, haverá necessidade de recursos em quais outros momentos? De onde virão? Como serão utilizados?

Composição de custos e despesas: apresente, em formato de planilha, os principais custos e despesas que decorrem da operacionalização do negócio. Em resumo, quais os principais custos/despesas da empresa? Principais premissas (base para as projeções financeiras): Quais as premissas ou as referências utilizadas para se chegar às projeções apresentadas? É importante explicar como a planilha financeira foi feita para que o leitor entenda a lógica utilizada no memorial de cálculo. Evolução dos resultados financeiros e econômicos (horizonte médio de cinco anos)

– Demonstrativo de Resultados: Quais os resultados que serão obtidos com o negócio nos próximos anos?

– Fluxo de caixa: Qual o fluxo de caixa da empresa para os próximos anos?

– Balanço patrimonial (opcional): Qual o balanço projetado para a empresa nos próximos anos?

– Indicadores financeiros de rentabilidade e viabilidade:

Taxa interna de retorno: Qual o retorno financeiro proporcionado pelo negócio?

 

Valor presente líquido: Qual é o valor da empresa hoje, considerando as projeções futuras de seu fluxo de caixa?

 

Breakeven e payback: Quando ocorrerá o ponto de equilíbrio financeiro (ou seja, quando não há lucro nem prejuízo)? Quando ocorrerá o retorno do investimento inicial?

 

Necessidade de aporte e contrapartida: Quanto de recursos será obtido/buscado junto a fontes externas de investimento/financiamento? Quais as contrapartidas oferecidas aos investidores/bancos?

 

Ao fazer a análise de rentabilidade e viabilidade do negócio, você pode utilizar inúmeras técnicas, mas as mais usuais e recomendadas são as seguintes:

 

Técnicas com foco no lucro: não consideram que o valor do dinheiro muda com o tempo (isto é, não levam em consideração questões como juros e correção monetária).

Retorno contábil sobre o Investimento.

Payback (prazo de retorno do investimento).

 

Técnicas de fluxo de caixa descontado: consideram os fluxos de caixa futuros que serão obtidos pela empresa e, por isso, são as mais utilizadas para avaliar a viabilidade de um negócio.

TIR (taxa interna de retorno).

VPL (valor presente líquido).

 

Como já mencionado, o gráfico da exposição do caixa demonstra a evolução do caixa da empresa desde sua concepção até o crescimento nos meses (ou anos) iniciais. Por meio desse gráfico, você poderá obter visualmente alguns dos indicadores comentados anteriormente, sem necessidade de utilização de fórmulas matemáticas, como apresentado a seguir.

 

Figura 6.2 Gráfico de exposição do caixa.

 

Note que agora poderá ficar mais claro, pela leitura do gráfico, porque um plano de negócios deve ser feito, em média, com o horizonte de tempo de cinco anos. Isso ocorre porque a maioria das empresas apresenta seu gráfico de exposição de caixa com o Ponto D entre três e cinco anos, como mencionado anteriormente. E haverá casos em que o Ponto D ocorrerá após os cinco anos. Se for o caso de sua empresa, você deve fazer seu plano de negócios com horizonte de tempo maior, até que o Ponto D fique nitidamente apresentado no gráfico. Há estudos que mostram ainda que o Ponto B no gráfico pode chegar, em média, a 1,7 vez do valor do Ponto A, e que a máxima exposição do caixa da empresa ocorre em média em dois anos (Ponto C). São dados médios e que não serão exatamente iguais para o seu negócio, mas servem de referência para você analisar se seu plano de negócios está próximo ou muito distante da média.

A seguir, são apresentados dois exemplos do planejamento financeiro no plano de negócios: o de uma editora online e o de uma empresa de aplicativo de celular para usuários de transporte público. As fórmulas para os cálculos dos indicadores financeiros apresentados nesta seção, bem como as instruções para a obtenção do gráfico de exposição do caixa, encontram-se nas planilhas financeiras desses e de outros exemplos disponíveis para

download no site www.josedornelas.com.br.

 

Exemplo 1

 

Editora online

 

A seguir, encontram-se as tabelas de premissas usadas nas

projeções financeiras da LivroLeve. A planilha com os cálculos

e gráficos usados está anexada ao plano de negócios.

 

Encargos e impostos

 

Reajuste de salários (Selic, base 2010) 10,00%

ISS 5%

PIS/Cofins 3,65%

Impostos sobre faturamento 8,65%

IR 25,00%

CSLL 9,00%

 

Premissas de receita com assinaturas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Número de crianças de 3 a 7 anos das classes A e B 540.000 540.000 540.000 540.000 540.000

Taxa de penetração 10% 10% 10% 10% 10%

Taxa de aceitação de assinatura 9% 9% 9% 9% 9%

Estimativa de número de assinantes no ano 4860 4860 4860 4860 4860

Média do número de assinantes no mês 405 405 405 405 405

Valor da assinatura mensal $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00

Receita mensal de assinaturas $ 6.075,00 $ 6.075,00 $ 6.075,00 $ 6.075,00 $ 6.075,00

Número de crianças de 3 a 7 anos das classes A e B 540.000 540.000 540.000 540.000 540.000

Taxa de penetração 10% 10% 10% 10% 10%

Taxa de aceitação de venda avulsa 35% 35% 35% 35% 35%

Estimativa de unidades vendidas no ano 18.900 18.900 18.900 18.900 18.900

Média de unidades vendidas no mês 1575 1575 1575 1575 1575

Valor de venda unitário $ 9,00 $ 9,00 $ 9,00 $ 9,00 $ 9,00

Receita mensal com vendas avulsas $ 14.175,00 $ 14.175,00 $ 14.175,00 $ 14.175,00 $ 14.175,00

Premissas de receita com vendas embarcadas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Estimativa de venda de tablets 5.800.000 5.800.000 5.800.000 5.800.000 5.800.000

Marketshare dos parceiros 5% 5% 5% 5% 5%

Estimativa de unidades vendidas no ano 290.000 290.000 290.000 290.000 290.000

Média de unidades vendidas no mês 24.167 24.167 24.167 24.167 24.167

Valor de venda unitário $ 1,80 $ 1,80 $ 1,80 $ 1,80 $ 1,80

Receita mensal com verbas embarcadas $ 43.500,00 $ 43.500,00 $ 43.500,00 $ 43.500,00 $ 43.500,00

Premissas de receita com publicidade no site Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Orçamento de marketing anual (adwords) $ 240.000,00 $ 240.000,00 $ 240.000,00 $ 240.000,00 $ 240.000,00

Taxa média paga por palavra-chave (adwords) $ 0,33 $ 0,33 $ 0,33 $ 0,33 $ 0,33

Estimativa de acessos anuais ao site (adwords) 727.273 727.273 727.273 727.273 727.273

Estimativa de acessos anuais ao site (orgânico) 72.727 160.000 310.545 570.800 1.038.458

Estimativa de acessos anuais ao site 800.000 887.273 1.037.818 1.298.073 1.765.731

Média de acessos mensais ao site 66.667 73.939 86.485 108.173 147.144

Valor da publicidade por acesso $ 0,18 $ 0,30 $ 0,30 $ 0,30 $ 0,30

Receita mensal com publicidade no site $ 12.000,00 $ 22.181,82 $ 25.945,45 $ 32.451,82 $ 44.143,27

Premissas de receita com publicidade no app gratuito Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Número de crianças de 3 a 7 anos das classes A e B 540.000 540.000 540.000 540.000 540.000

Taxa de penetração 10% 10% 10% 10% 10%

Taxa de aceitação de downloads no app gratuito 41% 41% 41% 41% 41%

Estimativa de downloads no ano 22.140 22.140 22.140 22.140 22.140

Acumulado do número de downloads no ano 22.140 44.280 66.420 88.560 110.700

Estimativa do número de exposições no ano 3.453.840 6.907.680 10.361.520 13.815.360 17.269.200

Valor da publicidade por exposição $ 0,02 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03

Receita mensal com publicidade no app $ 62.169,12 $ 207.230,40 $ 310.845,60 $ 414.460,80 $ 518.076,00

 

Usando as premissas apresentadas, foram projetados para

um período de cinco anos de operação: os investimentos em

infraestrutura, despesas operacionais e custos de

desenvolvimento e gestão dos produtos e do site. Os resultados

são apresentados a seguir.

Investimentos em infraestrutura Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Computadores, móveis etc. $ 128.000,00 $ 32.000,00 $ 64.000,00 $ 32.000,00 $ 32.000,00

Outros $ 6400,00 $ 1600,00 $ 3200,00 $ 1600,00 $ 1600,00

Total $ 134.400,00 $ 33.600,00 $ 67.200,00 $ 33.600,00 $ 33.600,00

Despesas operacionais Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Telefonia, energia elétrica e demais itens de telecomunicações $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00

Internet $ 6000,00 $ 6000,00 $ 7200,00 $ 7200,00 $ 9600,00

Assessoria jurídica $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Demais despesas de comunicação (folders, cartões, publicações) $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Software de escritório $ 12.000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Aluguel/Condomínio $ 60.000,00 $ 72.000,00 $ 96.000,00 $ 96.000,00 $ 120.000,00

Contador $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00

Correios, jornais, revistas etc. $ 3600,00 $ 3600,00 $ 4800,00 $ 4800,00 $ 6000,00

Material de escritório $ 3600,00 $ 3600,00 $ 4800,00 $ 4800,00 $ 6000,00

Limpeza e manutenção do escritório $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00

Viagens e treinamentos $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 14.400,00 $ 18.000,00 $ 21.600,00

Outros $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Total $ 136.080,00 $ 142.080,00 $ 172.080,00 $ 175.680,00 $ 208.080,00

Custos de desenvolvimento e gestão dos produtos e do site Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Agência web (desenvolvimento e manutenção do site) $ 192.000,00 $ 24.000,00 $ 24.000,00 $ 24.000,00 $ 24.000,00

Publicidade e promoções $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00

Hospedagem do site $ 6000,00 $ 12.000,00 $ 24.000,00 $ 36.000,00 $ 36.000,00

Freelancers $ 240.000,00 $ 300.000,00 $ 384.000,00 $ 480.000,00 $ 600.000,00

Direitos autorais com assinaturas $ 47.385,00 $ 134.865,00 $ 222.345,00 $ 309.825,00 $ 397.305,00

Direitos autorais com vendas avulsas $ 17.010,00 $ 17.010,00 $ 17.010,00 $ 17.010,00 $ 17.010,00

Direitos autorais com vendas embarcadas $ 52.200,00 $ 52.200,00 $ 52.200,00 $ 52.200,00 $ 52.200,00

Outros serviços de terceiros $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00 $ 12.000,00

Total $ 866.595,00 $ 852.075,00 $ 1.035.555,00 $ 1.231.035,00 $ 1.438.515,00

O quadro de funcionários foi definido pela representação da

tabela abaixo.

Quantidade de funcionários Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Conselho

Conselheiros 4 4 4 4 4

Administrativo/Financeiro

Presidência (pró-labore) 1 1 1 1 1

Diretor Administrativo/Financeiro 1 1 1 1 1

Assistente Administrativo/Financeiro 1 2 3 3 3

Estagiário – 1 – – –

Tecnologia

Diretor de Tecnologia 1 1 1 1 1

Engenheiro de Software 1 1 2 2 2

Analista de Software 1 2 2 2 2

Estagiário – – – – –

Criação

Diretor de criação (pró-labore) 1 1 1 1 1

Editor 2 3 2 2 2

Revisor 1 2 1 1 1

Designer/Ilustrador 2 3 2 2 2

Desenvolvedor HTLM 5 2 3 2 2 2

Estagiário – – – – –

Quantidade de funcionários Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Marketing/Comercial

Diretor de Marketing (pró-labore) 1 1 1 1 1

Coordenador de Parcerias 1 2 3 3 3

Estagiário – 1 – – –

Total de funcionários 16 25 22 22 22

Total de funcionários + Conselheiros 20 29 26 26 26

 

A folha de pagamento é apresentada, considerando encargos e

benefícios.

Gastos totais com salários/benefícios Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Conselho

Conselheiros $ 96.000,00 $ 96.000,00 $ 96.000,00 $ 96.000,00 $ 96.000,00

Administrativo/Financeiro

Presidência (pró-labore) $ 8136,00 $ 8136,00 $ 120.000,00 $ 132.000,00 $ 145.200,00

Diretor Administrativo/Financeiro $ 240.000,00 $ 264.000,00 $ 290.400,00 $ 319.440,00 $ 351.384,00

Assistente Administrativo/Financeiro $ 48.000,00 $ 105.600,00 $ 174.240,00 $ 191.664,00 $ 210.830,40

Estagiário $ – $ 19.800,00 $ – $ – $ –

Tecnologia

Diretor de Tecnologia $ 240.000,00 $ 264.000,00 $ 290.400,00 $ 319.440,00 $ 351.384,00

Engenheiro de Software $ 108.000,00 $ 118.800,00 $ 261.360,00 $ 287.496,00 $ 316.245,60

Analista de Software $ 60.000,00 $ 132.000,00 $ 145.200,00 $ 159.720,00 $ 175.692,00

Estagiário $ – $ – $ – $ – $ –

Criação

Diretor de criação (pró-labore) $ 8.136,00 $ 8.136,00 $ 120.000,00 $ 132.000,00 $ 145.200,00

Editor $ 216.000,00 $ 356.400,00 $ 261.360,00 $ 287.496,00 $ 316.245,60

Gastos totais com salários/benefícios Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Revisor $ 84.000,00 $ 184.800,00 $ 101.640,00 $ 111.804,00 $ 122.984,40

Designer/Ilustrador $ 168.000,00 $ 277.200,00 $ 203.280,00 $ 223.608,00 $ 245.968,80

Desenvolvedor HTLM 5 $ 168.000,00 $ 277.200,00 $ 203.280,00 $ 223.608,00 $ 245.968,80

Estagiário $ – $ – $ – $ – $ –

Marketing/Comercial

Diretor de Mar-keting (pró-labore) $ 8136,00 $ 8136,00 $ 120.000,00 $ 132.000,00 $ 145.200,00

Coordenador de Parcerias $ 84.000,00 $ 184.800,00 $ 304.920,00 $ 335.412,00 $ 368.953,20

Estagiário $ – $ 19.800,00 $ – $ – $ –

Gastos totais com funcionários $ 1.536.408,00 $ 2.324.808,00 $ 2.692.080,00 $ 2.951.688,00 $ 3.237.256,80

 

Com isso, tem-se o resultado líquido consolidado para a

empresa no horizonte de cinco anos.

Resultados anuais Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Assinaturas $ 473.850,00 $ 1.348.650,00 $ 2.223.450,00 $ 3.098.250,00 $ 3.973.050,00

Vendas $ 692.100,00 $ 692.100,00 $ 692.100,00 $ 692.100,00 $ 692.100,00

Publicidade $ 890.029,44 $ 2.752.946,62 $ 4.041.492,65 $ 5.362.951,42 $ 6.746.631,27

Receita total bruta $ 2.055.979,44 $ 4.793.696,62 $ 6.957.042,65 $ 9.153.301,42 $ 11.411.781,27

Impostos sobre a receita bruta $ 177.842,22 $ 414.654,76 $ 601.784,19 $ 791.760,57 $ 987.119,08

Receita líquida $ 1.878.137,22 $ 4.379.041,86 $ 6.355.258,46 $ 8.361.540,85 $ 10.424.662,19

Custos $ 866.595,00 $ 852.075,00 $ 1.035.555,00 $ 1.231.035,00 $ 1.438.515,00

Investimentos na infraestrutura $ 134.400,00 $ 33.600,00 $ 67.200,00 $ 33.600,00 $ 33.600,00

Despesas $ 136.080,00 $ 142.080,00 $ 172.080,00 $ 175.680,00 $ 208.080,00

Funcionários $ 1.536.408,00 $ 2.324.808,00 $ 2.692.080,00 $ 2.951.688,00 $ 3.237.256,80

Lucro bruto $ (795.345,78) $ 1.026.478,86 $ 2.388.343,46 $ 3.969.537,85 $ 5.507.210,39

IR – $ (256.619,72) $ (597.085,87) $ (992.384,46) $ (1.376.802,60)

CSLL – $ (92.383,10) $ (214.950,91) $ (357.258,41) $ (495.648,94)

Lucro anual $ (795.345,78) $ 677.476,05 $ 1.576.306,69 $ 2.619.894,98 $ 3.634.758,86

 

A partir dos resultados financeiros, podemos obter ainda o

gráfico de exposição do caixa, considerando o detalhamento

mensal.

 

Como pode ser observado no gráfico, o investimento inicial é

baixo, porque não se considerou o investimento pré-

operacional, e sim desembolsos significativos nos primeiros

meses da operação. A máxima exposição de caixa, no entanto,

é de R$ 795.345,00. O fluxo de caixa se torna positivo a partir Comentários:

do 13o mês, e o ponto de equilíbrio do negócio ocorre na

transição para o 26o mês.

Considerando-se uma taxa de desconto de 13%, obtém-se o

VPL de R$ 4.498.809,00. A TIR após cinco anos é de 148%.

Aos investidores interessados, os sócios da LivroLeve oferecem

15% de participação no negócio pelo aporte de R$ 795.345,00

ao longo dos primeiros 12 meses da operação. Os valores de

pre-money e post-money valuation (valor do negócio antes e

após o aporte) são de R$ 4.498.809,00 e R$ 5.294.154,00,

respectivamente.

 

OceanofPDF.com

a. Nota-se que há a apresentação de todas as planilhas consideradas essenciais ao

planejamento financeiro: premissas, investimentos, custos/despesas, pessoal, resultados e, ainda, o gráfico de exposição de caixa. Além disso, há breves explicações acerca dos números apresentados. No entanto, como mencionado na teoria, as explicações detalhadas do memorial de cálculo do plano financeiro deverão constar da planilha financeira, que, necessariamente, deve acompanhar o plano de negócios.

b. As premissas estão bastante detalhadas e demonstram a lógica utilizada pelos

empreendedores para as projeções do negócio.

c. Por opção dos empreendedores, não foi considerado o investimento pré-

operacional no negócio. Todos os gastos do primeiro ano aparecem ocorrendo a partir do primeiro mês. Isso é útil para apresentar as projeções de maneira mais fácil no plano de negócios, mas, na prática, não é o que ocorre. Os empreendedores começam a gastar recursos financeiros antes de a empresa ser aberta. Caso você queira maior precisão no seu plano de negócios, essa é uma alternativa a ser seguida.

d. Também, de maneira mais simplificada, é apresentada a relação de funcionários

e os gastos totais com a folha de pagamento, considerando encargos e benefícios. Ao examinar a planilha do plano de negócios, pode-se notar que esses encargos foram considerados como 100% do valor dos salários. Na realidade, esse número é uma aproximação feita pelos empreendedores para facilitar os cálculos. Não está errado, mas, para ser mais preciso, você pode conseguir junto a seu contador os percentuais exatos que devem ser considerados para o caso de sua empresa.

e. Como adiantado na explicação teórica, o gráfico de exposição do caixa é

extremamente útil, pois proporciona que dados importantes das finanças do negócio sejam visualmente objetivos. Na planilha, as fórmulas de cálculos são apresentadas de maneira detalhada. Nota-se, no entanto, dois termos pouco usuais e não tão bem conhecidos pelos empreendedores: pre-money e post-money valuation. Trata-se do valor do negócio antes e depois do aporte financeiro e são muito utilizados principalmente em negociações com investidores de risco.

 

Exemplo 2

Empresa de aplicativo de celular para

usuários de transporte público

 

Todas as premissas utilizadas nas projeções financeiras do

TranspFacil encontram-se detalhadas na planilha que acompanha

este Plano de Negócios (PN), bem como nos anexos. A seguir,

apresenta-se uma síntese dessas premissas.

 

Encargos e impostos

Reajuste de salários (Selic, base 2010) 8,00%

ISS 5%

PIS/COFINS 3,65%

Impostos sobre faturamento 8,65%

Simples nacional até 180.000,00 8,00%

Simples nacional acima 180.000,01 8,48%

IR 25,00%

CSLL 9,00%

 

Premissas comerciais Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Anuidade para usuários 0 0 0 5 5

Custo por visualização para $ 0,4 $ 0,4 $ 0,45 $ 0,50 $ 0,6 anunciante

Pontos e estações cobertas 50 100 250 500 955

Anunciantes por ponto coberto 4,0 5,0 6,0 6,0 6,0

Ticket médio mensal por 50 80 100 110 120 anunciante

Receita média por ponto coberto $ 2400 $ 4800 $ 7200 $ 7920 $ 8640

Receita total proveniente de $ $ $ $ $ anunciantes 120.000 480.000 1.800.000 3.960.000 8.251.200

Premissas de número de Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

usuários

Orçamento de anúncios $ $ $ $ $

85.000 200.000 289.000 328.000 367.000

Novos usuários 16.000 38.000 54.000 209.000 207.000

Usuários perdidos 1000 3000 4000 9000 7000

Taxa de abandono do app 6% 8% 7% 4% 3%

Novos usuários/mês 1333 3167 4500 17.417 17.250

Usuários totais acumulados 15.000 50.000 100.000 300.000 500.000

Usuários colaborativos 6000 22.500 50.000 165.000 300.000

 

Orçamento com comunicação Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Orçamento de marketing busdoor – – $ $ $

39.000 78.000 117.000

Orçamento de marketing anúncios de $ $ $ $ $ ponto de ônibus 75.000 150.000 150.000 150.000 150.000

Orçamento de marketing de guerrilha $ $ $ $ $

10.000 50.000 100.000 100.000 100.000

Orçamento de marketing ao ano $ $ $ $ $

85.000 200.000 289.000 328.000 367.000

 

Premissas de receita com publicidade Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Novos usuários provenientes de anúncios 14.400 30.400 40.500 146.300 124.200

Relação de usuários provenientes de 90% 80% 75% 70% 60% anúncios sob o total

Investimentos em mídia sob faturamento 70,8% 41,7% 16,1% 8,3% 4,4%

Relação de usuários por ponto coberto 300 500 400 600 524

Conversão de usuários por R$ investido 71 79 86 27 35

 

Considerando-se as premissas apresentadas, foram definidos os

investimentos, custos e despesas para o TranspFacil. Os valores

correspondentes são apresentados a seguir.

Investimentos em Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

infraestrutura

Computadores, móveis etc. $ $ $ $ $

62.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00

Celulares $ 4000,00 $ 500,00 $ 3500,00 $ 7000,00 $ 8000,00

Outros $ 3100,00 $ 500,00 $ 500,00 $ 500,00 $ 500,00

Total $ $ $ $ $

69.100,00 11.000,00 14.000,00 17.500,00 18.500,00

 

Despesas Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

operacionais

Telefonia, energia $ $ $ $ $ elétrica e demais itens 14.400,00 15.450,00 24.450,00 42.300,00 74.400,00 de telecomunicações

Internet $ 6000,00 $ 6000,00 $ 7200,00 $ 7200,00 $ 9600,00

Assessoria jurídica $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Demais despesas de $ 1200,00 $ 1287,50 $ 2037,50 $ 3525,00 $ 6200,00 comunicação (folders,

cartões, publicações)

Aluguel/Condomínio $ $ $ $ $

60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00

Contador $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00 $ 6480,00

Correios, jornais, $ 3600,00 $ 3600,00 $ 4800,00 $ 4800,00 $ 6000,00 revistas etc.

Material de escritório $ 1200,00 $ 1200,00 $ 4800,00 $ 4800,00 $ 6000,00

Limpeza e manutenção $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00 $ 2400,00 do escritório

Outros $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00 $ 6000,00

Total $ $ $ $ $

107.280,00 108.417,50 124.167,50 143.505,00 183.080,00

Custos de Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

desenvolvimento e

gestão do app

Publicidade e $ $ $ $ $ promoções 85.000,00 200.000,00 289.000,00 328.000,00 367.000,00

Servidor TI $ 6000,00 $ $ $ $

12.000,00 24.000,00 36.000,00 36.000,00

Despesas da equipe $ $ $ $ $ vendas (vale-transporte 12.480,00 23.040,00 57.600,00 115.200,00 230.400,00 e alimentação)

Outros serviços de $ $ $ $ $ terceiros 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00

Total $ $ $ $ $

115.480,00 247.040,00 382.600,00 491.200,00 645.400,00

 

A folha de pagamento consolidada por ano e por tipo de

função/funcionário, já considerando os encargos e benefícios, é

sintetizada pelas tabelas a seguir:

Quantidade de funcionários Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Conselho

Conselheiros – – – – –

Administrativo/Financeiro

Presidência (pró-labore) 1 1 1 1 1

Diretor Administrativo/Financeiro – – – – –

Assistente Administrativo/Financeiro – – 1 2 2

Estagiário – – – – –

Tecnologia

Diretor de Tecnologia 1 1 1 1 1

Engenheiro de Software – – – – –

Analista 4 3 1 1 1

Estagiário – – 1 1 1

Marketing/Vendas

Diretor de Marketing (pró-labore) 1 1 1 1 1

Vendedores 2 4 10 20 40

Estagiário – – – – –

Total de funcionários 9 10 16 27 47

Total de funcionários + Conselheiros 9 10 16 27 47

Gastos totais com Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

salários/benefícios

Conselho

Conselheiros – – – – –

Administrativo/Financeiro

Presidência (pró-labore) $ 120.000 $ 120.000 $ 120.000 $ 120.000 $ 120.000

Diretor – – – – – Administrativo/Financeiro

Assistente – – $ 50.388 $ 108.839 $ 117.546 Administrativo/Financeiro

Estagiário – – – – –

Tecnologia

Diretor de Tecnologia $ 144.000 $ 155.520 $ 167.962 $ 181.399 $ 195.910

Engenheiro de Software – – – – –

Analista $ 182.400 $ 144.000 $ 50.400 $ 54.432 $ 58.787

Estagiário – – $ 18.198 $ 19.652 $ 21.224

Marketing/Vendas

Diretor de Marketing $ 7200 $ 7200 $ 120.000 $ 129.800 $ 139.968 (pró-labore)

Vendedores $ 40.000 $ 103.680 $ 279.936 $ 604.662 $ 1.306.069

Estagiário – – – – –

Gastos totais com $ $ $ $ $ funcionários 501.600,00 530.400,00 806.881,92 1.218.582,91 1.959.504,25

 

Os resultados consolidados podem então ser apresentados, como

segue.

Resultados Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

anuais

Anuidades R$ – R$ – R$ R$ R$

500.500,00 1.500.000,00 2.500.000,00

Anunciantes R$ R$ R$ R$ R$

120.000,00 480.000,00 1.800.000,00 3.960.000,00 692.100,00

Receita total R$ R$ R$ R$ R$ bruta 120.000,00 480.000,00 2.300.000,00 5.460.000,00 10.200.000,00

Impostos R$ 9600,00 R$ R$ R$ R$ sobre a receita 40.358,40 198.950,00 472.290,00 929.978,80 bruta

Receita R$ R$ R$ R$ R$ líquida 110.400,00 439.641,60 2.101.050,00 4.987.710,00 9.821.221,20

Custos R$ R$ R$ R$ R$

115.480,00 247.040,00 382.600,00 491.200,00 645.400,00

Investimentos R$ R$ R$ R$ R$ 18.500,00 na 69.100,00 11.000,00 14.000,00 17.500,00 infraestrutura

Despesas R$ R$ R$ R$ R$

107.280,00 108.417,50 124.167,50 143.505,50 183.080,00

Funcionários R$ R$ R$ R$ R$

501.600,00 530.400,00 808.881,92 1.218.582,91 1.959.504,25

Lucro bruto R$ R$ R$ R$ R$

(683.060,00) (457.215,90) 773.400,58 3.116.922,90 7.014.730,95

IR R$ – R$ – $ $ $

(211.125,02) (779.230,52) (1.753.684,24)

CSLL R$ – R$ – $ $ $ (631.326,33)

(76.005,01) (280.522,99)

Lucro anual $ $ $ 486.270,56 $ $

(683.060,00) 457.215,90 2.057.168,58 4.629.756,39

 

A partir dos resultados anuais, tem-se ainda o gráfico de exposição

do caixa e, como isso, pode-se definir os principais índices financeiros

para o negócio.

O gráfico de exposição do caixa permite identificar o investimento

inicial (no primeiro mês, cerca de R$ 129 mil), a máxima necessidade

de investimento (R$ 1,21 milhão), a data do primeiro fluxo de caixa

positivo (27o mês) e o ponto de equilíbrio do negócio (43o mês).

Considerando-se uma taxa de desconto de 13%, obtém-se o VPL (R$

3.148.994,00). A TIR, após cinco anos, é de 80%. Aos investidores

interessados, a empresa oferece 28% de contrapartida pelo

investimento, considerando o post-money de R$ 4.360.370,30.

 

Comentários:

a. Nota-se que, nesse exemplo, o plano financeiro seguiu a mesma estrutura do

primeiro. As premissas são detalhadas, e, em seguida, as demais informações importantes do plano financeiro são apresentadas. Isso ocorreu porque ambos utilizaram a mesma planilha como base para as projeções, o que você também pode fazer para facilitar o desenvolvimento de seu plano de negócios.

b. Apesar da mesma estrutura, naturalmente os dados, valores e considerações de

premissas são diferentes de um plano para outro.

c. Outra diferença a se destacar é o fato de, nesse caso, não haver conselheiros no

negócio. Assim, os empreendedores não precisavam/deveriam deixar a linha de conselheiros na planilha de funcionários. O plano de negócios deve ser objetivo e apresentar apenas as informações pertinentes ao seu negócio. Se alguns dados